Любовь по расчету

Ставки по валютным вкладам в Иркутске непрерывно снижаются, начиная с сентября 2008 года. Это и понятно: нынче популярность вкладов в долларах США и евро обеспечивают вовсе не ставки, а рост курсов самих валют по отношению к рублю. Ставки по рублевым вкладам, напротив, банки немного повышают, чтобы хоть как-то стимулировать приток средств на депозиты в российской валюте. Кроме того, банки вводят новый, актуальный сегодня продукт: индексируемые депозиты, доходность которых привязана к стоимости фьючерсов на золото и к курсу доллара США по отношению к рублю.

За последних 8 месяцев (с июля 2008г. по февраль 2009г.) курс доллара США по отношению к российскому рублю вырос с 23,4 до 36 руб., курс европейской валюты -- с 36,5 до 45,5 руб. Неудивительно, что все это время наблюдался отток средств с банковских вкладов в рублях и рост средств, размещенных на валютных депозитах. А поскольку спрос на последние рождался исключительно благодаря росту курсовой стоимости валют, банки могли совершенно безбоязненно понижать ставки по этим вкладам.

Так, по данным портала SIA.RU, максимальные ставки по полугодовым долларовым вкладам снизились с 12,5% годовых в сентябре 2008г. до 11,4% в конце февраля 2009г. Максимальные ставки по полугодовым вкладам в евро за тот же период снизились с 12% до 11,5% годовых. В Иркутске ставки по валютным вкладам понизили все без исключения банки. В среднем за последние полгода фиксированная доходность валютных вкладов понизилась на 1,5 процентных пункта (п.п.).

Напротив, интерес вкладчиков к рублевым продуктам приходилось стимулировать. По данным SIA.RU, с сентября по февраль средняя ставка по рублевым вкладам сроком на 6 месяцев подросла с 9,3% до 11% годовых. Максимальная ставка по полугодовым рублевым вкладам выросла за этот период с 13,7% до 15,5% годовых.

Между тем в феврале вкладчики действительно вновь заинтересовались рублевыми вкладами. Но связано это было не с ростом ставок, а с заявлением Центробанка РФ о том, что резкого снижения курса рубля в ближайшие месяцы он не допустит. Вкладчики поверили властям и снова понесли сбережения на рублевые депозиты, утверждают банкиры.

Но аналитики оценивают ситуацию более осторожно: "Сейчас рынок только пробует границу, установленную Центробанком, -- считает ведущий экономист УК "Финам" Александр Осин. -- Однако в долгосрочной перспективе удержать курс на границе в 41 руб по отношению к бивалютной корзине вряд ли удастся. И тогда вкладчики вновь прибегнут к сохранению средств в валюте". По мнению большинства экспертов, уже весной можно ожидать очередной волны девальвации рубля.

На фоне нестабильности курса национальной валюты игроки ожидают повышенного внимания к вкладам, доходность которых привязана к курсу доллара по отношению к рублю и к стоимости фьючерсных контрактов на золото. Директор департамента структурных продуктов и торговых операций инвестиционного банка "КИТ Финанс" Наталия Газиева считает, что в условиях нестабильной экономической ситуации спрос на золото, как правило, повышается, что определяет рост его стоимости и делает этот актив привлекательным.

Вместе с тем банки приготовились и к более долгосрочному укреплению рубля, параллельно предлагая продукты, ориентированные на рост курса национальной валюты и падение стоимости золота. "В периоды стабилизации цена на золото имеет тенденцию к понижению, так как инвесторы уходят в другие, более рисковые активы. В этом случае актуальной будет ставка на падение стоимости фьючерсных контрактов на золото", -- считает Наталия Газиева.

Использованы данные портала SIA.RU (информация по доходности рублевых и валютных вкладов в иркутских банках приведена по состоянию на 20.02.2009г.)