В ПИФы -- за пенсией

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) прогнозирует, что в течение ближайших полутора-двух месяцев появится новый вид паевых инвестиционных фондов --- пенсионные ПИФы. Об этом заявил на конференции "Управление пенсионными деньгами" руководитель управления по регулированию и контролю над коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный.

В соответствии с постановлением правительства N63 от 01.02.2007г. "Об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением", НПФ могут самостоятельно размещать средства пенсионных резервов в инвестиционные паи открытых и интервальных ПИФов при условии, что требования к составу и структуре активов этих фондов, предусмотренные их инвестиционными декларациями, соответствуют требованиям к составу и структуре пенсионных резервов фондов, предусмотренным нормативными правовыми актами и пенсионными правилами фонда.

"Проблема в том, что на сегодняшний день таких ПИФов не существует", -- сказал А.Бескровный. Однако, по его словам, ряд управляющих компаний уже готовят документы по созданию таких ПИФов. ФСФР ожидает, что они появятся в ближайшие 1,5-2 месяца. "Как их отличать от других ПИФов, пока вопрос", -- сказал А.Бескровный. Однако участники рынка, присутствовавшие на конференции, предложили назвать такой вид ПИФов "пенсионными ПИФами".

На вторичном рынке НПФ смогут приобретать паи только тех фондов, которые обращаются на биржах. "Это сделано для того, чтобы НПФ приобретали ликвидные инструменты, а для управляющих это станет стимулом выводить свои паи на биржу", -- рассказывает Бескровный.

Покупать паи будут в первую очередь НПФ с небольшими резервами -- им будет выгоднее вкладываться в ПИФы, чем платить за индивидуальное обслуживание управляющей компанией, считает исполнительный директор НПФ "Большой пенсионный фонд" Андрей Неверов. Всякое расширение инвестиционных возможностей интересно, радуется вице-президент НПФ "Лукойл-Гарант" Сергей Эрлик. Преимущество прямого инвестирования в том, что не нужно будет платить комиссионные управляющим, которые сейчас составляют около 10%, рассказывает он. Однако оценить потенциальный спрос со стороны НПФ на пенсионные паи эксперты пока не берутся.

Прайм-ТАСС, "Ведомости"

***

Сохранение накоплений, защита их от инфляции, обеспечение достойной старости -- тема актуальная. Можно ли рассматривать рынок коллективных инвестиций как инструмент для пенсионных накоплений? На вопросы корреспондентов СИА отвечают специалисты инвестиционных компаний и банков.

ФСФР прогнозирует, что в ближайшее время появится новый вид паевых инвестиционных фондов -- пенсионные ПИФы. Насколько, по вашему мнению, такие фонды будут востребованы пайщиками, рынком? Чем они будут отличаться от уже существующих фондов?

Екатерина Болбатовская, Иркутское представительство компании "АЛОР+": По нашему мнению, такие фонды будут востребованы людьми, которые уже сейчас задумываются о своем заслуженном отдыхе, о пенсионных накоплениях и о том, как сохранить и защитить их от инфляции.

Скорее всего, интерес к подобным фондам проявится и у негосударственных пенсионных фондов (НПФ), и управляющих компаний (УК), занимающихся инвестированием пенсионных накоплений. В соответствии с законодательством, они имеют право вкладывать пенсионные средства в открытые и интервальные ПИФы, но только в те, инвестиционные декларации которых соответствуют правилам инвестирования пенсионных средств. На сегодняшний день таких фондов на рынке ПИФов нет. Пенсионные ПИФы смогут восполнить этот пробел.

Наталья Лебедева, Иркутский филиал банка "СОЮЗ": Думаю, что спрос на специальные пенсионные ПИФы со временем появится, но только в том случае, если государство будет гарантировать сохранность средств в таких ПИФах.

В настоящее время пользуются популярностью (в том числе и у клиентов пенсионного возраста) более доходные ПИФы, такие как "КИТ -- Российская электроэнергетика", "КИТ -- Российские телекоммуникации", "Первый Фонд Фондов" (УК Максвелл Эссет менеджмент), "Максвелл Капитал", "Максвелл Телеком".

Андрей Бондаренко, директор по работе с клиентами Управляющей компании "УРАЛСИБ" (Москва): Прежде всего, такие ПИФы, в случае их появления, будут востребованы негосударственными пенсионными фондами. Дело в том, что инвестиционная декларация такого ПИФа будет максимально соответствовать правилам размещения пенсионных резервов. Мы также рассматриваем возможность создания пенсионных ПИФов. Однако от оценок потенциального спроса на них пока воздержимся.

Насколько подходят существующие ПИФы для пенсионных накоплений частных инвесторов? На какие типы фондов следует обратить при этом внимание?

Екатерина Болбатовская: На мой взгляд, ПИФы прекрасно подходят для пенсионных накоплений. Можно выбрать открытые фонды: это позволит ежемесячно вносить в них определенную сумму и забирать ее при необходимости. В проект "Сеть Паевых Супермаркетов", который мы представляем в Иркутске, входят 28 Управляющих Компаний и более 90 фондов. Наши специалисты помогут вам выбрать наиболее подходящий из них.

Наталья Лебедева: Для пенсионных накоплений следует выбирать наиболее стабильные и безрисковые фонды. К ним сегодня можно отнести, например, открытый ПИФ облигаций "КИТ -- Фонд облигаций", интервальный ПИФ облигаций "КИТ -- Фонд облигаций второго эшелона". Эти фонды ориентированы на наиболее консервативных инвесторов и размещают средства в инструменты с фиксированной доходностью -- главным образом российские (ГКО-ОФЗ, выпуски субфедеральных, муниципальных, корпоративных облигаций), а также в еврооблигации.

Также можно обратить внимание на открытый ПИФ смешанных инвестиций "КИТ -- Фонд сбалансированный", который реализует сбалансированную стратегию инвестирования путем размещения средств фонда в акции и облигации примерно в равных долях (в зависимости от конъюнктуры рынка).

Подойдет и открытый ПИФ смешанных инвестиций "Максвелл Капитал", ориентированный на вложения в различные классы инструментов: акции -- в периоды уверенного роста рынка акций, облигации -- в периоды нестабильности. Он подходит осторожным инвесторам, допускающим вероятность снижения стоимости пая в обмен на возможность получения дополнительного дохода.

Андрей Бондаренко: Основная особенность пенсионных накоплений -- долгосрочность инвестиций. Т.е. клиент откладывает деньги, не рассчитывая их забирать долгое время (по крайней мере более 5 лет).

С этой точки зрения есть несколько продуктов: НПФ, ПИФы, страховые программы. Из всех этих продуктов только ПИФы могут дать потенциально высокую доходность -- при том, что весь риск клиент берет на себя.

Именно ПИФы для этих целей подходят полностью, поскольку не имеют фиксированных сроков инвестирования. Очень много клиентов используют ПИФы как средство долгосрочных накоплений. Однако поскольку ПИФы, в отличие от НПФ и страховых программ, позволяют оперативно забирать средства, большинство клиентов при колебаниях рынка не выдерживают своей собственной стратегии долгосрочного инвестирования и пытаются спекулировать, не всегда с положительным результатом.

Т.е. технически ПИФы полностью готовы для использования в режиме пенсионного накопления, но особенность клиентского менталитета в России (резкие движения при колебаниях рынка) не позволяют говорить о том, что клиентов, использующих подобную стратегию, много.

Тем не менее, опыт западных стран позволяет предположить, что число людей, накапливающих в ПИФах на пенсию, будет возрастать и в нашей стране. Это вопрос времени.

Источник публикации: газета "Дело", N06 (290) от 30 марта 2007г.

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)