Индексы падают, а количество ПИФов растет --

вместе с оптимизмом аналитиков

Несмотря на то, что российские фондовые индексы сейчас почти на 3% ниже, чем месяц назад, и вера инвесторов в возможность заработать на фондовом рынке хорошие деньги тает с каждым днем, ряд аналитиков считают текущую ситуацию крайне привлекательной для покупки паев ПИФов.

"Коррекция рынка акций привела к тому, что рынок близок к "локальному дну", после которого можно ожидать нового этапа роста, -- говорит Евгений Очковский, руководитель проекта "Сеть Паевых СуперМаркетов". -- Учитывая, что внутренних факторов для падения котировок российских ценных бумаг нет, а парламентские выборы значительно снизят политические риски, заложенные сейчас в котировки, до конца года я прогнозирую в целом рост рынка акций". В связи с этим Е.Очковский рекомендует агрессивным инвесторам обратить внимание на фонды акций (в том числе отраслевые), управляемые по активным стратегиям, и индексные фонды. По его мнению, именно эти категории фондов покажут максимальную доходность в период до конца года.

Управляющие компании постоянно расширяют линейки фондов, и все большее количество ПИФов предлагают их агенты в Иркутске. Так, в августе УК "БрокерКредитСервис" зарегистрировала в ФСФР правила доверительного управления трех открытых отраслевых фондов ("БКС -- Фонд Металлургии", "БКС -- Фонд Потребительского Сектора" и "БКС -- Фонд Нефти и Нефтехимии"), ориентированных на ценные бумаги эмитентов соответствующих отраслей. Срок формирования ПИФов продлится с 10 сентября по 07 декабря 2007г.

По мнению Владимира Солодухина, управляющего директора УК "Брокеркредитсервис", потребительский сектор, а также те отрасли, которые выигрывают от роста располагаемого дохода населения, на ближайшие год -- полтора имеют неплохую перспективу роста. Аналитики управляющей компании считают, что благоприятная ценовая конъюнктура сохранится и на базовые для нашей страны сектора -- нефть и нефтехимию.

В августе о начале приема заявок на приобретение паев новых ПИФов акций объявила иркутянам компания "АЛОР+". Предлагаемые ею открытые отраслевые фонды акций находятся под управлением УК "Альфа-Капитал". В частности, ОПИФ "Альфа-Капитал Потребительский сектор" позволит инвесторам участвовать в капитализации компаний сегментов розничной торговли и потребительских товаров, фонд "Альфа-Капитал Финансы" был создан с учетом высокого интереса розничных инвесторов к эмитентам финансового сектора, а фонд "Альфа-Капитал Предприятия с государственным участием" ориентирован на инвестиции в акции предприятий, имеющих в составе акционеров государство.

За период с начала года по 27 августа результаты работы открытых паевых фондов, представленных в Иркутске, составили от -17,64% до +19,54%.

Первое место в списке управляющих, добившихся лучших результатов, по-прежнему занимает УК Банка Москвы. Стоимость паев фонда "Замоскворечье -- Российская энергетика", находящегося под ее управлением, выросла с начала года на 19,54%. В тройку лучших ПИФов вошли также "Альфа-Капитал Металлургия" (+17,43%) и "КИТ Фортис -- Российская электроэнергетика" (+11,40%),

Фонды акций.

Фонды акций -- одна из самых популярных категорий фондов среди частных инвесторов, поскольку во время роста на рынке, а также в долгосрочной перспективе акции, как правило, приносят наибольший доход по сравнению с другими финансовыми инструментами. Однако во время коррекции на рынке пайщики таких ПИФов несут максимальные убытки.

Средняя доходность открытых фондов акций, представленных в Иркутске, за период с начала года составила -2,75%. Максимальную доходность за этот период по-прежнему показывает "Замоскворечье -- Российская энергетика" (+19,54%). Наибольшее снижение стоимости паев претерпел "КИТ Фортис -- Российская нефть" (-17,64%).

Индексные фонды.

Индексные фонды инвестируют в ценные бумаги, которые входят в расчет каких-либо индексов фондового рынка (например, индекса ММВБ, индекса РТС), и относятся к фондам пассивного управления: здесь управляющий практически не влияет на результаты фонда, он действует по стратегии "купи и держи".

Одно из преимуществ фондов этой группы -- низкие издержки на управление фондом. Недостаток индексных фондов, инвестирующих в акции, заключается в высоком риске: когда рынок акций падает, индексный фонд будет проседать так же стремительно. Куда бы ни пошел рынок -- вверх или вниз -- индексный фонд пойдет вслед за ним.

Представленные в Иркутске фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за месяц показали результаты от -2,80% ("Энергокапитал -- Индекс ММВБ") до -0,81% ("РУСС-ИНВЕСТ -- Индекс ММВБ"). Индекс ММВБ, на основе которого они построены, за период с 27 июля по 27 августа снизился на 2,74%.

Паи фондов, построенных на основе индекса РТС, за месяц подешевели на 2,87% ("ОЛМА-Индекс РТС") -- 2,46% ("Ренессанс -- Индекс РТС"). Индекс РТС за период с 27 июля по 27 августа снизился на 3,63%.

Фонды смешанных инвестиций.

Смешанные фонды вкладывают средства пайщиков в бумаги с разным уровнем риска и доходности. В периоды резких снижений на рынке они имеют возможность уменьшить долю акций и перейти в менее рискованный актив -- облигации.

За период с начала года средняя доходность смешанных ПИФов составила -1,80%. Лучший результат работы за этот период сохраняется у фонда "Гранат" (+5,73%). Управляющие ПИФом "Альфа-Капитал Сбалансированный" заработали для своих пайщиков +4,53%, доходность "АльянсРосно -- Сбалансированный" составила +3,68%.

Фонды облигаций.

Фонды облигаций, как правило, приносят небольшой, но стабильный и предсказуемый доход своим пайщикам, и их часто выбирают консервативно настроенные инвесторы.

За период с начала года средняя доходность фондов облигаций, представленных в Иркутске, составила +4,85%. Максимальную доходность за этот период показали управляющие ПИФами "Максвелл Фонд Облигаций" (+8,32%), "ПиоГлобал ФО" (+7,76%), "Ренессанс -- Облигации" (+7,70%) и "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный" (+7,09%).

Фонды недвижимости.

Закрытые фонды недвижимости создаются на определенный срок, в течение которого паи не выкупаются, если не создан вторичный рынок паев данного фонда. Зарабатывают фонды этой группы на строительстве недвижимости и сдаче недвижимости в аренду. Как правило, минимальная сумма инвестиций в закрытые фонды на первичном рынке велика для среднего инвестора.

В настоящее время в Иркутске организован вторичный рынок четырех закрытых ПИФов недвижимости: "Арсагера -- рентная недвижимость" и "Арсагера -- жилищное строительство" (УК "Арсагера", агент -- "Алор+"), "Строительные инвестиции" (УК "Уралсиб", агент -- банк "УРАЛСИБ") и "БКС -- Этажи Новой Жизни" (УК "БрокерКредитСервис", агент в Иркутске -- компания "БрокерКредитСервис"). Минимальная сумма инвестиций в эти фонды составляет от 20 до 110 тыс. руб.

Источник публикации: газета "Дело", N16 (300) от 31 августа 2007г.

СИА. Использованы материалы порталов WWW.SIA.RU и NLU.RU

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)