Не волна, а "маленькие колебания"

Похоже, период уверенного укрепления рубля на российском валютном рынке подходит к концу. Во всяком случае, в этом убеждены многие дилеры и финансовые аналитики. Подобные настроения участников "условно плавающего" рынка ведут к росту волатильности торгов и весьма размашистому движению официального курса рубля. Так, в понедельник, 8 июня рубль упал по отношению к доллару США почти на 40 коп., а в среду 10 июня опять вырос на 34 коп., до 30,93 руб. за доллар.

Причем, особо серьезных внешних поводов, которые объясняли бы столь широкую амплитуду курсовых колебаний, не наблюдается. Конечно, российский валютный рынок по-прежнему "дышит" в унисон с мировыми сырьевыми и фондовыми площадками, а также с международным валютным рынком "forex". Но в последнее время это дыхание стало гораздо более "глубоким и неровным".

С одной стороны, ряд экспертов полагают, что технические факторы, а также растущие среднесрочные финансово-экономические риски создают предпосылки для заметной "медвежьей" коррекции курса рубля на отечественном валютном рынке уже в ближайшие недели. Безусловно, участники рынка не оставили эти прогнозы без внимания. "Услышали" они и недавние высказывания премьер-министра В.Путина о том, что рубль уже укрепился даже сильнее ожидаемого. Естественно, подобные заявления вселяют в некоторых дилеров уверенность в том, что уже в скором времени можно ждать реванша доллара.

Некоторые специалисты даже не исключают вероятность проведения ЦБ новой "плавной" девальвации рубля, которая, по их оценкам, может произойти во второй половине 2009 года. Удержится ли при этом верхняя граница коридора бивалютной корзины 41 руб. -- эксперты во мнениях расходятся.

С другой стороны, аналитики напоминают, что общая стабилизация глобальных финансовых и сырьевых рынков, наметившаяся во 2-м квартале, должна сдерживать негативную динамику курса российской валюты. Да и пресс-секретарь премьера Д.Песков несколько ослабил впечатления от слов В.Путина, заявив, что укрепление курса рубля не вызывает у власти опасений, поскольку оно не избыточное. А первый зампред ЦБ А.Улюкаев добавил, что хотя доллар за 30 руб. и заставит ЦБ "задуматься", но никаких специальных мер приниматься не будет. Из этого можно понять, что сильно препятствовать укреплению рубля ЦБ пока не намерен. А значит и значительная коррекция на рынке не выглядит столь уж очевидной.

В этих условиях не мудрено, что отечественный валютный рынок находится в некотором недоумении -- куда ему, собственно, "плыть"? Возможно для того, чтобы эти недоумения рассеять, свои комментарии ситуации на рынке дал на днях вице-премьер министр финансов А.Кудрин. По его словам, сейчас укрепление рубля связано прежде всего с ростом цен на нефть. Но этот рост нестабилен, и потому его влияние на валютный рынок будет разнонаправленным.

Вероятно, исходя из этих соображений вице-премьер прогнозирует, что рубль "не будет укрепляться, а будет стабильным". Как процитировали его СМИ -- "больших колебаний не будет, будут маленькие колебания". Что российский валютный рынок и демонстрирует в последние дни, не допуская колебаний курса более 10-13% за одну торговую сессию.

Использованы материалы ИД "КоммерсантЪ", газеты Ведомости и портала Finam.ru