За период с 9 по 22 ноября рынок акций снизился, индекс РТС опустился до 2151,8 пунктов (-3,85%).

Акции ГМК Норильский Никель сильно упали в цене после закрытия реестра. В то же время, уже нельзя сказать, что они перепроданы. Довольно сильно отскочив от уровня 6600 руб. за акцию эти бумаги, возможно, после обновления уровня 7100 руб. снова начнут снижаться. Достижение договоренностей между основными акционерами пока неочевидным образом сказывается на котировках. С одной стороны, выкуп 25% ГМК Интерросом или кем-то другим по высоким ценам приведет к необходимости выставить оферту по этой цене. Но вероятнее всего новые собственники будут искать возможность уклониться от оферты. Тем не менее, возможность оферты будет удерживать ГМК от снижения котировок.

Акции РАО ЕЭС до сих пор не достигли цены выкупа (32,15 руб. за акцию). Таким образом, в текущей ситуации было бы логичным купить на рынке то количество акций, которое есть на счетах (при условии, что акционер не голосовал ими против), а имеющийся пакет предъявить к выкупу -- времени остается не так много.

Газпром показывает хорошую динамику. На сегодняшний день его акции -- одна из бумаг, выигрывающих от роста цен. Тем более, что правительство анонсировало довольно высокий график подъема внутренних цен на газ, что также должно очень положительно сказаться на цене акций Газпрома.

Лукойл выглядит крайне недооцененным при цене нефти порядка 98 долл. за баррель. В целом нефтяные акции в этом году показали слабую динамику. Диспропорция цен на нефть и на акции сейчас довольно велика, чем можно воспользоваться.

ВТБ и Сбербанк также выглядят перепроданными на волне массивных продаж западного банковского сектора. Скорее всего, после волны продаж к ним снова вернется интерес, особенно при публикации отчетности, когда станет ясно, насколько эти банки в действительности пострадали от кризиса и не замедлились ли темпы роста их бизнеса.

В целом рынок находится под давлением. Основной негатив идет из США, где ожидается снижение темпов роста экономики. В результате падают крайне перегретые Китай и Бразилия, которые с августа выросли на 50%. Российский рынок вырос за это время всего на 25%, поэтому не слишком корректируется. Кроме того, он не так сильно ориентирован на рост американской экономики. Многие аналитики считают, что падение темпов ее роста должно снизить цены на сырьевые товары. Однако вместо этого сегодня при падающем долларе цены на сырье растут.

Таким образом, несмотря на пессимистичные прогнозы, мы рекомендуем воспользоваться текущей ситуацией -- соотношение риска и доходности российского рынка смещается в пользу доходности. Привлекательно выглядят Лукойл, Газпром, очень привлекательны цены на ВТБ и Сбербанк. Второй эшелон пока не затронула волна продаж, поэтому сейчас лучше искать идеи в голубых фишках.

Олег Чихладзе, ИК "Компания Брокеркредитсервис", Иркутский филиал

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)