Выбери меня

Как и ожидалось, 2007 год явился для управляющих компаний "лакмусовой бумажкой" -- индикатором, обозначившим уровень их профессионализма. Динамика рынка акций, которую мы наблюдали с 2004 по 2006 год, вселила во многих инвесторов уверенность в том, что "рынок растет постоянно, и всегда можно выиграть". Однако история полна примеров, когда фондовые рынки оставались в состоянии стагнации довольно продолжительное время. Текущий год разочаровал многих своей высокой волатильностью и незначительным приростом. С января этого года российские индексы выросли на 25-30% против 50-60% годом ранее.

"Подъем" котировок в 2007 году не был монотонным: за приливами, выносящими рынок на новые вершины, следовали отливы, отбрасывающие его чуть ли не на год назад. Инвесторы знают -- чем больше доходность, тем выше риск. И если низкий риск, бесспорно, предпочтителен для клиента, то низкая доходность заставляет его искать другие направления для своих инвестиций.

Не удивительно, что в поисках большей доходности россияне несли свои сбережения в ПИФы акций и смешанные ПИФы. По данным НЛУ, миллиардные суммы россияне доверили фондам именно этих групп. Выбирать свой ПИФ инвесторам становится с каждым месяцем все труднее -- рынок коллективных инвестиций идет экстенсивным путем развития. В настоящее время в России работают более 800 ПИФов, треть из них инвестируют средства пайщиков в акции. В такой ситуации и портфельным менеджерам приходится доказывать, что они не зря едят свой хлеб.

Некоторым паевым фондам, представленным в Иркутске, удалось вырасти за 11 месяцев 2007 года более чем на 30%. В семерку лучших по доходности за этот период времени вошли интервальный ПИФ акций "Альфа-Капитал Акции роста", стоимость паев которого выросла на 65,75%, и открытый ПИФ акций "Альфа-Капитал Металлургия" (+53,56%). Агентами по покупке и продаже паев этих ПИФов в Иркутске являются компания "Алор+" и "Альфа-Банк". УК "БрокерКредитСервис" (агент -- компания "БрокерКредитСервис") заработала для пайщиков закрытого ПИФа недвижимости "БКС -- Этажи новой жизни" 49,26%. Интервальный ПИФ акций "АльянсРосно -- Акции второго эшелона" (агент в Иркутске -- "Алор+") подорожал на 38,76%. Открытый ПИф акций "Трубная площадь -- Российская металлургия" (агент -- Банк Москвы) вырос на 35,2%. На 33,38% и 33,34% соответственно подорожали паи интервального ПИФа акций "Интерфин Энергия" (агент -- компания "Алор+") и интервального ПИФа акций "КИТ Фортис -- Российская металлургия и машиностроение" (агенты в Иркутске -- "Алор+", "КИТ-Финанс", АКБ "СОЮЗ", "Промсвязьбанк", "ВТБ 24").

Фонды акций. Фонды акций -- одна из самых популярных категорий фондов среди частных инвесторов, поскольку во время роста на рынке, а также в долгосрочной перспективе акции, как правило, приносят наибольший доход по сравнению с другими финансовыми инструментами.

К концу 2007 года открытые ПИФы акций, представленные в Иркутске, подошли с разными результатами: наиболее удачливые увеличили стоимость паев до 53,56%, некоторые ушли в минус (до -5%). В среднем открытые ПИФы акций за 11 месяцев 2007 года выросли на 9,56%.

Индексные фонды. Управляющие индексными фондами инвестируют средства пайщиков в ценные бумаги, которые входят в расчет каких-либо индексов фондового рынка -- например, индекса ММВБ или РТС. Для оценки эффективности индексных ПИФов достаточно построить график и оценить область расхождения двух кривых -- прироста стоимости пая и прироста индекса.

Представленные в Иркутске фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за 11 месяцев выросли на 8,33-13,16%. Индекс ММВБ за это же время увеличился на 25,32%. Паи фондов, построенных на основе индекса РТС, за 11 месяцев выросли на 7,88-9,85%. Индекс РТС за этот же период вырос на 31,2%.

Фонды смешанных инвестиций. Смешанные фонды вкладывают средства пайщиков одновременно и в акции, и в облигации. Акции обеспечивают пайщикам высокую доходность, в то время как облигации используются для снижения рисков. В сочетании эти два типа ценных бумаг представляют собой диверсифицированные инвестиции, наиболее подходящие тем, кто инвестирует впервые.

За период с 9 января по 17 декабря ПИФы смешанных инвестиций, представленные в Иркутске, выросли на 0,27-19,74%. Как и среди ПИФов акций, среди смешанных фондов есть такие, которые заканчивают год с отрицательными результатами. Глубина их падения несколько ниже (до -3%), и количество таких фондов невелико. В среднем ПИФы смешанных инвестиций выросли за 11 месяцев 2007 года на 7,38%.

Фонды облигаций. В каждой категории ПИФов есть показатели, которым придается больший или меньший вес. В фондах облигаций низкая волатильность стоимости пая ценится выше, чем доходность. Тем не менее, ПИФы облигаций, представленные в Иркутске, отличились не только стабильностью результатов, но и вполне приличной для своей категории доходностью -- свыше 11%.

Средний прирост стоимости пая ПИФов облигаций, представленных в Иркутске, составил за 11 месяцев +7,11%. Разброс результатов среди ПИФов этой группы составил от +3,51% до +11,6%.

Фонды недвижимости. В настоящее время в Иркутске представлены следующие ПИФы недвижимости: "Арсагера -- рентная недвижимость" и "Арсагера -- жилищное строительство" (УК "Арсагера", агент -- "Алор+"), "Строительные инвестиции" (УК "Уралсиб", агент -- банк "УРАЛСИБ") и "БКС -- Этажи Новой Жизни" (УК "БрокерКредитСервис", агент в Иркутске -- компания "БрокерКредитСервис").

За период с начала года стоимость паев фондов недвижимости, представленных в Иркутске, выросла на 18,05-49,26%.

СИА. Использованы материалы порталов SIA.RU, NLU.RU, жрналов "D`" и "Финанс."

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)