Подводя итоги первого квартала, управляющие паевыми инвестиционными фондами с ностальгией вспоминают первый квартал минувшего года, когда весь спектр ценных бумаг демонстрировал уверенный рост, а воодушевленные положительной динамикой рынка рядовые инвесторы выстраивались в очереди за паями фондов акций. Сейчас рынок уже не тот, что прошлой весной, говорят управляющие: темпы его роста гораздо ниже.

Тем не менее, начало апреля оказалась достаточно удачным для российского фондового рынка: он вырос до рекордного уровня, полностью отыграв мартовское падение.

Вложение денег в паевые инвестиционные фонды становится все более выгодным и распространенным явлением, отмечают аналитики. Интерес граждан к этому сектору рынка растет, что во многом связано с квалифицированной деятельностью управляющих компаний и, соответственно, рекордным ростом доходности ряда паевых фондов.

По итогам прошлого года в фавориты выбились фонды энергетических компаний. Они продемонстрировали доходность на уровне 80%. И даже в первом квартале текущего года, когда большинство фондов акций терпели убытки, энергетические активы не только остались на плаву, но и показали 10-процентный рост.

Сейчас повышенный интерес эксперты отмечают в банковском секторе. Акции банков начали расти после оглашения информации о начале IPO ВТБ и возможного дробления акций Сбербанка.

В начале апреля подвели итоги работы за первый квартал интервальные фонды. Доходность интервальных ПИФов, представленных в Иркутске, составила от -2,93% до +33,73%. Лучшего результата добились управляющие фондом "Энергия Капитал": за период с начала года по 30 марта стоимость его паев выросла на 33,73%. Фонды "Траст Второй" и "Орион -- Акции роста" отработали первый квартал с убытками в размере 0,36% и 2,93% соответственно. Стоимость паев остальных фондов выросла за три месяца на 1,20-17,59%.

За год (март 2006 -- март 2007) все интервальные фонды, представленные в Иркутске, заработали своим пайщикам прибыль. Ее размер составил от 6,08% ("АВК -- Фонд долгосрочный") до 98,71% ("Энергия Капитал").

Доходность открытых фондов, паи которых можно купить в Иркутске, за прошедший месяц (с 9 марта по 9 апреля) составила от -3,61% ("Орион -- Фонд сбалансированный") до +13,54% ("Метрополь Афина", УК "Метрополь").

Лидеры прошлого месяца -- фонды электроэнергетики по-прежнему демонстрируют высокие темпы прироста стоимости паев. Так, управляющие фондом "Замоскворечье -- Российская энергетика" прирастили капитал своих вкладчиков на 12,30%, паи фонда "КИТ -- Российская электроэнергетика" подорожали на 8,56%.

За период с начала года по 9 апреля доходность открытых паевых фондов, представленных в Иркутске, составила от -13,31% ("КИТ -- Российская нефть") до +34,66% ("Замоскворечье -- Российская энергетика").

В лидерах за период с начала года по-прежнему остаются "Замоскворечье -- Российская энергетика" (+34,66%, УК Банка Москвы), "КИТ -- Российская электроэнергетика" (+33,57%, УК "КИТ ФИНАНС", агент в Иркутске -- компания "Алор+") и "Трубная площадь -- Российская металлургия" (+14,28%, УК Банка Москвы).

Фонды акций. Фонды акций включают в свои портфели тщательно отобранные акции российских акционерных обществ. Это могут быть ценные бумаги второго и третьего эшелонов, которые в данный момент недооценены рынком, а также "голубые фишки".

Во время роста на рынке инвесторы отдают предпочтение фондам акций, поскольку управляющим удается обыграть индексы или вплотную приблизиться к ним по доходности. В долгосрочной перспективе акции, как правило, приносят наибольший доход по сравнению с другими финансовыми инструментами. Однако в случае коррекции на рынке фонды акций несут максимальные убытки. Управляющие не гарантируют пайщикам положительный финансовый результат.

За месяц работы (9 марта -- 9 апреля) отрицательный результат показал лишь один фонд -- "Орион -- Голубые фишки": стоимость его паев снизилась на 0,32%.

Стоимость паев остальных фондов акций выросла на 1,53-13,14%.

В тройку лидеров за этот период вошли "Альфа-Капитал Акции" (+13,14%, УК "Альфа-Капитал"), "Метрополь Золотое руно" (+12,87%, УК "Метрополь") и "Замоскворечье -- Российская энергетика" (+12,30%, УК Банка Москвы).

Средняя доходность открытых фондов акций за месяц составила +5,83%, за период с начала года -- +3,78%.

Фонды смешанных инвестиций. Смешанные фонды вкладывают средства пайщиков в бумаги с разным уровнем риска и доходности. В периоды резких снижений на рынке они имеют возможность уменьшить долю акций и перейти в менее рискованный актив -- облигации. Когда падение сменяется ростом, управляющие восстанавливают долю в акциях. Это позволяет использовать ситуацию на рынке в интересах пайщиков.

Доходность фондов смешанных инвестиций, представленных в Иркутске, составила за период с 9 марта по 9 апреля от -3,61% ("Орион -- Фонд сбалансированный") до +13,54% ("Метрополь Афина").

За исключением фонда "Орион -- Фонд сбалансированного", все остальные смешанные фонды добились положительных результатов. Фонду "Метрополь Афина" удалось превзойти даже результаты открытых фондов акций. Так, его паи подорожали за месяц на 13,54%. Средствами пайщиков управляет компания "Метрополь" (агент в Иркутске -- "Алор+").

Средняя доходность фондов смешанных инвестиций за месяц составила +4,37%, с начала года -- +2,77%.

Фонды облигаций. Объектом инвестирования средств таких фондов являются облигации, рыночная стоимость которых в значительной степени зависит от заранее известных величин, поэтому фонды облигаций, как правило, приносят небольшой, но стабильный и предсказуемый доход своим пайщикам. Фонды с консервативной стратегией, по мнению экспертов, подходят тем инвесторам, которые ценят стабильность и не гонятся за сверхприбылью.

Фонды облигаций, представленные в Иркутске, в подавляющем большинстве сумели прирастить капиталы своих вкладчиков. За прошедший месяц лишь два фонда получили отрицательный результат. Стоимость паев отстающих фондов снизилась на 0,68-1,01%.

Фонд "РИМ Долгоиграющий", долгое время показывающий самые слабые результаты среди фондов облигаций, сейчас занял первое место с результатом +2,45% (+0,03% за период с начала года).

За период с начала года по 9 апреля список лидеров практически не изменился: на первом месте "Ренессанс -- Облигации" (УК "Ренессанс Капитал") с результатом +3,66%, на втором -- "ПиоГлобал Фонд Облигаций" (+3,00%, УК "ПиоГлобал Эссет Менеджмент"). Замыкает тройку лидеров "Альфа-Капитал Облигации плюс" под управлением "Альфа-Капитал" (+2,77%).

Средняя доходность фондов облигаций за месяц составила +0,68%, за период с начала года +2,16%.

Индексные фонды. Если инвестор хочет максимально воспользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой и не зависеть от личности управляющего, ему стоит обратить внимание на индексные фонды, портфели которых формируются из акций, входящих в индекс ММВБ или РТС, считают эксперты. В этом случае инвестор получает возможность расти вместе с рынком, точно зная, какие ценные бумаги включил в портфель управляющий.

Фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за месяц показали результаты от +8,52% ("БКС -- Фонд Индекс ММВБ") до +10,20% ("Биржевая площадь -- Индекс ММВБ").

Паи фондов, построенных на основе индекса РТС -- "ОЛМА-Индекс РТС" (УК "ОЛМА") и "КИТ-Индекс РТС" (УК "КИТ ФИНАНС"), подорожали за месяц на 7,76% и 7,51% соответственно.

Источник публикации: газета "Дело", N07 (291) от 12 апреля 2007г.

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)