Инвестор стал мудр и терпелив

Вторая половина апреля на российском фондовом рынке началась с коррекции. Индекс РТС не смог удержаться выше отметки в 2000 пунктов. Причиной этого, как и полтора месяца назад, стало падение азиатских фондовых индексов. Но управляющие компании отмечают, что все реже в такие периоды наблюдается отток средств из ПИФов.

Cитуация на фондовом рынке хоть и влияет краткосрочно на настроения инвесторов, но динамики не меняет. Инвесторы несут деньги в ПИФы, и эта тенденция, по мнению управляющих, будет только усиливаться: снижение курса доллара, низкие ставки по банковским вкладам и высокая инфляция заставляют людей пересматривать свои вложения в пользу фондового рынка.

Российские управляющие подсчитали, что для человека со средним достатком наиболее оптимально начать с инвестиции в 10 тыс. руб, а потом увеличивать сумму вложений на 2-5 тыс. руб. ежемесячно или ежеквартально.

Если финансовые возможности позволяют, то лучше купить паи разных типов фондов -- акций, облигаций, смешанных фондов. Например, при повышенной склонности к риску можно вложить в фонд акций до 70% своих сбережений. Если же осторожность натуры берет верх, то лучше отдать предпочтение более "спокойному" фонду облигаций, а фонду акций, ради эксперимента, доверить 15% средств.

Сейчас, по наблюдениям специалистов, инвесторы предпочитают вкладываться в банки и потребительский сектор. Интересными в ближайшей перспективе некоторые управляющие называют сектора, ориентированные на внутреннее потребление, -- телекоммуникаций и металлургии, а также фонды акций "второго эшелона".

Считается, что отраслевые фонды акций более рискованны, чем простые фонды акций. Это объясняется тем, что в отраслевых фондах отсутствует диверсификация по отраслям, а значит, риск получения убытков здесь значительно выше. Часто управляющие компании создают отраслевые фонды "на будущее" или чтобы дополнить линейку паевых фондов. Инвестируя в такие ПИФы, очень важно знать, какая отрасль сейчас на подъеме, а от каких стоит держаться подальше. Поэтому инвестирование в отраслевые фонды требует тщательного изучения экономики отраслей и консультирования со специалистами.

За период с начала года по 23 апреля доходность открытых паевых фондов, представленных в Иркутске, составила от -12,83% ("КИТ -- Российская нефть") до +30,26% ("Замоскворечье -- Российская энергетика").

Фонды электроэнергетики, подорожавшие еще в первом квартале 2007 года, по-прежнему занимают лидирущие места в рейтингах, хотя темпы прироста стоимости их паев сильно снизились. Так, доходность фонда "Замоскворечье -- Российская энергетика" за период с начала года составила +30,26% (+0,98% за месяц). Стоимость паев фонда "КИТ -- Российская электроэнергетика" за месяц снизилась на 2,62%, но за период с начала года по 23 апреля его паи подорожали на 28,74%.

Мнения экспертов по поводу того, стоит ли сейчас покупать паи ПИФов электроэнергетики, разделились. Некоторые из них считают, что большинство компаний энергетического сектора оценено рынком справедливо, и больше не будет такого резкого роста, который наблюдался в течение последнего года. Другие уверены, что энергетика по-прежнему будет интересна, поскольку в отрасли интенсивно продолжаются реформы и ожидается значительный приток инвестиций.

Фонды акций.

Фонды акций включают в свои портфели тщательно отобранные акции российских акционерных обществ. Это могут быть ценные бумаги второго и третьего эшелонов, которые в данный момент недооценены рынком, а также "голубые фишки".

При инвестировании в фонды акций эксперты советуют задуматься не о доходах, а о рисках. Вы готовы к снижению стоимости пая на 30%? Такие падения трудно представить в те времена, когда рынок акций растет из месяца в месяц. Но сильные коррекции на растущем в долгосрочном периоде времени рынке -- вполне обычные явления, предупреждают управляющие. Однако, как показывает мировая практика, на длительных промежутках времени рынок акций приносит существенно более высокий доход, чем, например, рынок облигаций.

За месяц работы (23 марта -- 23 апреля) стоимость большинства паев открытых фондов акций выросла. Прирост составил от +0,23% ("БКС -- Фонд Перспективных Акций", УК "БрокерКредитСервис", агент в Иркутске -- "БрокерКредитСервис") до +6,59% ("КИТ -- Российские телекоммуникации", УК "КИТ ФИНАНС", агент в Иркутске -- "Алор+").

В среднем за месяц паи открытых ПИФов акций, представленных в Иркутске, подорожали на 2,35%. Лидерами роста за месяц стали "КИТ -- Российские телекоммуникации" (+6,59% за месяц, +10,37% с начала года), "Газовая промышленность -- Акции" (+5,38% за месяц, +5,02% с начала года), "Альфа-Капитал Акции" (+5,18% за месяц, +8,6% с начала года).

За прошедший месяц подешевели паи фонда "Ренессанс -- Акции" (-0,26% за месяц, -0,83% с начала года) и "КИТ -- Российская электроэнергетика" (-2,62%, +28,74% с начала года).

Фонды смешанных инвестиций.

Смешанные фонды вкладывают средства пайщиков в бумаги с разным уровнем риска и доходности. В периоды резких снижений на рынке они имеют возможность уменьшить долю акций и перейти в менее рискованный актив -- облигации. Когда падение сменяется ростом, управляющие восстанавливают долю в акциях. Это позволяет использовать ситуацию на рынке в интересах пайщиков.

Паи всех смешанных фондов, представленных в Иркутске, за прошедший месяц подорожали. Средняя доходность фондов смешанных инвестиций за период с 23 марта по 23 апреля составила +1,86%.

Опережающими темпами росли паи следующих фондов: "Партнерство" (+3,13% за месяц, +1,69% с начала года), "Метрополь Афина" (+3,02% и +5,21% соответственно), "Альфа-Капитал Сбалансированный" (+2,98% за месяц, +6,33% с начала года).

Лидерами за период с начала года остаются "Гранат" (+10,84%), "Рождественка" (+7,44%), "Альфа-Капитал Сбалансированный" (+6,33%).

Фонды облигаций.

Объектом инвестирования средств таких фондов являются облигации, рыночная стоимость которых в значительной степени зависит от заранее известных величин. Поэтому фонды облигаций, как правило, приносят небольшой, но стабильный и предсказуемый доход своим пайщикам, и их часто выбирают консервативно настроенные инвесторы. Фонды облигаций используют также для защиты капитала при инвестировании на относительно небольшой срок (от полугода до трех лет).

Стоимость паев открытых фондов облигаций за месяц (23 марта -- 23 апреля) выросла на 0,39% ("Газовая промышленность -- Облигации") -- 1,77% ("Ренессанс -- Облигации").

За период с начала года по 23 апреля список лидеров в этой группе практически не изменился: на первом месте "Ренессанс -- Облигации" (УК "Ренессанс Капитал") с результатом +4,41%, на втором -- "ПиоГлобал Фонд Облигаций" (+3,50%, УК "ПиоГлобал Эссет Менеджмент"). Замыкает тройку лидеров фонд "Сапфир" (+3,32%, УК Росбанка).

Средняя доходность фондов облигаций за месяц составила +0,88%, а за период с начала года -- +2,61%.

Индексные фонды.

Индексные фонды имеют преимущества перед другими фондами акций на длительных интервалах времени, считают эксперты. Портфели фондов этой группы формируются из акций, входящих в индекс ММВБ или РТС.

Специалисты считают покупку паев индексных фондов самым простым решением для инвесторов ПИФов. Инвестировать в такой ПИФ надо на долгий срок (долгосрочными считаются инвестиции свыше 5 лет), и нельзя паниковать, когда рынок идет вниз.

Фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за месяц показали результаты от +2,76% ("БКС -- Фонд Индекс ММВБ") до +3,44% ("КИТ -- Индекс ММВБ").

Паи фондов, построенных на основе индекса РТС -- "ОЛМА-Индекс РТС" (УК "ОЛМА") и "КИТ-Индекс РТС" (УК "КИТ ФИНАНС"), подорожали за месяц на 2,97% и 2,98% соответственно.

Источник публикации: газета "Дело", N08 (292) от 27 апреля 2007г.

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)