Как отмечают специалисты, российскому рынку акций не помог даже подъем цен на нефть в последние дни, который всегда давал толчок к росту нефтяных бумаг. Некоторые эксперты не исключают, что это является началом второй волны коррекции, целью которой будут выступать предыдущие локальные минимумы в районе 1915 пунктов по индексу РТС. Хотя уход рынка ниже отметки в 1900 пунктов в текущих условиях они все же считают маловероятным.

Вообще, в течение последних торгов на рынке преобладали скорее негативные настроения. Отрицательная динамика западноевропейских фондовых индексов способствовала фиксации прибыли игроками российского рынка акций, хотя агрессивных продаж российских акций пока не наблюдается. После снижения индекса РТС до уровней около 1960 пунктов рынок стабилизировался, и даже сделал попытку отскока вверх. Этому способствовали как высокие цен на нефть, так и аналогичная динамика западноевропейских фондовых рынков.

Как полагают фондовые аналитики, мировые рынки, судя по динамике фондовых индексов, вступили в период затишья, который может продлиться до объявления решения ФРС США относительно базовой процентной ставки и публикации сопутствующего комментария (запланировано на 9 мая).

Но говоря о среднесрочных перспективах, специалисты подчеркивают, что мировые инвесторы, похоже, понемногу возвращаются в "реальность". Настороженность вызывает тот факт, что западные фондовые рынки находятся на своих исторических максимумах или близки к ним. При этом последний вал роста в Европе, Азии и, особенно, в США выглядит не слишком обоснованным, поскольку практически все ведущие экономики мира стоят перед лицом серьезных проблем. А в единой Европе кризис в одной из стран не может не затронуть остальных членов ЕС.

Российскому рынку при таком общемировом фоне трудно будет остаться "островком спокойствия", тем более что причин для продолжения роста в настоящий момент нет. В этих условиях повторная попытка закрепиться выше уровня в 2000 пунктов по индексу РТС может отодвинуться на неопределенное время.

Кроме того, по мнению экспертов, последние тенденции свидетельствуют о том, что российский фондовый рынок в конце апреля ожидает снижение ликвидности. Во-первых, инвесторы постепенно выводят средства с рынка, чтобы инвестировать их в акции ВТБ. Спрос на акции ВТБ значителен, спекулятивен и требует вовлечения в этот процесс большого объема денежных средств. Во-вторых, надвигаются майские праздники, и торги в ближайшие дни будут проходить в предпраздничной обстановке, так что инвестиций на первые девять дней мая станет меньше. В-третьих, ставки межбанковского кредитования обычно повышаются к концу апреля, и банкам выгоднее большую часть средств пускать на межбанковское кредитование, а не инвестировать в ценные бумаги.

Впрочем, российский рынок продолжает демонстрировать "плюрализм мнений". Даже в нефтегазовом секторе нет единства. В частности, бумаги "Сургутнефтегаза" продолжают стремительно расти несмотря на общий негатив. На рынке наблюдаются очевидные перекладки средств из одних активов в другие на фоне ухудшения рублевой ликвидности. И это, по мнению некоторых специалистов, внушает надежды на скорое возобновление роста к новым рекордам по фондовым индексам.

Но по оценкам большинства аналитиков ситуация на отечественном рынке акций остается очень неопределенной. Четких ориентиров у игроков так и не появилось, они по-прежнему испытывают сложности с определением своих позиций. Ни внешние факторы, ни внутренние события пока не дают поводов для сильных движений на рынке. Возможно, российский рынок акций имеет достаточный потенциал для достижения новых исторических максимумов, однако заложен он, в основном, в бумагах нефтегазового сектора, и пока эта "спящая красавица" не проснется, рассчитывать на значительный рост индексов все-таки не приходится.

СИА. Использованы материалы агентств Прайм-ТАСС, Финмаркет, Росбизнесконсалтинг, ИД "КоммерсантЪ"

* * *

За период с 13 по 27 апреля индекс РТС опустился до 1973,48 пунктов (-1,40%). Лидерами падения стали акции компаний "Возрождение" (-13,36%) и ТГК-14 (-14,06%). Заметнее всех на рынке выросли акции компаний Ростелеком (+10,27%), Лебедянский (+9,10%), РИТЭК (+8,44%), Сургутнефтегаз (+7,28%), Аптеки 36и6 (+6,92%) и Верофарм (+6,67%).

Прошлая неделя была довольно волатильной и, в основном, "безидейной". Негатив, пришедший с китайского фондового рынка, был довольно быстро отыгран как в Китае, так и на остальных развивающихся рынках. В последнее время на рынке ощущается нехватка ликвидности: деньги, видимо, собраны на покупку ВТБ и временно изъяты из оборота.

На данный момент рынок продолжает торговаться в узком диапазоне, особых перспектив выхода за 2000 пунктов пока не видно. Скорее всего, после закрытия реестров акции многих эмитентов могут оказаться под более серьезным давлением. В то же время, если цены на нефть не будут снижаться, нет и факторов для снижения рынка.

Слабее рынка пока будут оставаться акции Лукойла: информация о возможном появлении объявленных акций негативно скажется на его котировках из-за риска размывания доли миноритариев. Интерес к акциям Норильского Никеля и РАО ЕЭС вряд ли снизится -- если, конечно, не появится негативных новостей о ходе реформы энергетики. Хорошую динамику могут показать акции Роснефти и, как ни странно, Сургутнефтегаза. В его акциях видна большая покупка, которая, возможно, связана с перевложением фондами средств из Лукойла в эти бумаги.

Олег Чихладзе, ИК "Компания Брокеркредитсервис", Иркутский филиал

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)