Отраслевые ПИФы:

изучаем народное хозяйство

За апрель фондовый рынок практически не сдвинулся с места. Индекс РТС по итогам месяца снизился на 0,01%. Меньше половины паевых фондов, представленных в Иркутске, показали в апреле положительные результаты.

В основном, доходы приносили фонды облигаций. Управляющие консервативных фондов заработали для своих пайщиков от 0,04% до 1,96%, управляющие фондов акций прирастили капитал вкладчиков на 0,14-4,09%. Стоимость паев остальных фондов снизилась в апреле на 0,01-5,58%.

Лучшие результаты работы за месяц продемонстрировал открытый фонд акций "КИТ -- Российские телекоммуникации". Стоимость паев этого фонды выросла на 4,09%. Интервальный фонд "КИТ -- Российский финансовый сектор" показал доходность +3,55% за месяц. Тройку лидеров замыкает открытый фонд "Газовая промышленность -- Акции" с результатом +3,36%.

Максимальное снижение стоимости пая в апреле претерпели "Паллада -- фонд акций второго эшелона" (-5,58%), "КИТ -- Российская электроэнергетика" (-5,09%) и "Ренессанс -- Акции" (-4,17%).

За период с начала года по 4 мая доходность паевых фондов, представленных в Иркутске, составила от -15,26% ("КИТ -- Российская нефть") до +31,03% ("Энергия Капитал").

Второй квартал обычно благоприятен для российских акций, говорят аналитики: в предыдущие годы средний рост индекса РТС за апрель-июнь составлял около 15%. Однако в нынешнем году аналитики далеки от излишнего оптимизма: апрель показал, что даже вечные двигатели рынка (например, электроэнергетика) имеют свойство в конце концов останавливаться по достижении справедливых уровней. Многие аналитики считают, что в мае рынок будет отличаться повышенной волатильностью при отсутствии выраженной тенденции к повышению или понижению. В связи с этим, наиболее правильной, по их мнению, будет осторожная стратегия управления инвестициями, то есть размещение средств в фонды облигаций и смешанных инвестиций.

Фонды акций.

В апреле фонды акций не пользовались популярностью -- инвесторы выводили из них свои средства. Управляющие объясняют это тем, что в апреле рынок достиг исторического максимума и возросло количество людей, которые фиксировали прибыль. На решение пайщиков в значительной мере повлияло и проводящееся в настоящее время размещение акций ВТБ.

За месяц работы (4 апреля -- 4 мая) стоимость большинства паев открытых фондов акций снизилась. Положительных результатов достигли управляющие следующих фондов: "Газовая промышленность -- Акции" (+3,09% за месяц, +3,49% с начала года), "КИТ -- Российские телекоммуникации" (+0,97%, +7,49%), "ОЛМА-фонд акций" (+0,44%, +0,18%) и "РУСС-ИНВЕСТ паевой фонд акций" (+0,41%, -0,99%).

Лидерами снижения среди открытых фондов акций стали "Замоскворечье -- Российская энергетика" (-4,81% за месяц, +26,39% с начала года), "КИТ -- Российская электроэнергетика" (-4,55%, +27,35%) и "Ренессанс -- Акции" (-4,01%, -4,18%).

В среднем за месяц паи открытых ПИФов акций, представленных в Иркутске, подешевели на 1,94%.

Индексные фонды.

Индекс РТС за период с 4 апреля по 4 мая повысился на 0,01%, а индекс ММВБ за это же время снизился на 0,23%.

Фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за месяц показали результаты от -1,02% ("БКС -- Фонд Индекс ММВБ") до +0,02% ("РУСС-ИНВЕСТ -- Индекс ММВБ"). Паи фондов, построенных на основе индекса РТС -- "ОЛМА-Индекс РТС" и "КИТ-Индекс РТС", подешевели за месяц на 0,89% и 0,97% соответственно.

Недавно РТС и ММВБ запустили новый продукт -- отраслевые индексы. У игроков российского фондового рынка назрела необходимость в получении более детальной информации, которой не дают общие индексы, говорят управляющие. В то же время отраслевой индекс позволяет отслеживать динамику акций ведущих предприятий разных отраслей (см.график).

Считается, что отраслевые фонды акций более рискованны, чем простые фонды акций. Это объясняется тем, что в отраслевых фондах отсутствует диверсификация по отраслям, а значит, риск получения убытков здесь значительно выше. Часто управляющие компании создают отраслевые фонды "на будущее" или чтобы дополнить линейку паевых фондов. Инвестируя в такие ПИФы, очень важно знать, какая отрасль сейчас на подъеме, а от каких стоит держаться подальше. Поэтому инвестирование в отраслевые фонды требует тщательного изучения экономики отраслей и консультирования со специалистами.

Фонды смешанных инвестиций.

Паи большинства открытых смешанных фондов, представленных в Иркутске, за прошедший месяц подешевели. Средняя доходность фондов смешанных инвестиций за период с 4 апреля по 4 мая составила -0,86%.

Положительных результатов сумели добиться управляющие следующих фондов: "Народное достояние" (+0,86% за месяц, +1,63% с начала года), "РУСС-ИНВЕСТ паевой фонд акций и облигаций" (+0,36%, +0,49%), "Агана -- Эквилибриум" (+0,27%, +2,50%) и "АльянсРосно -- Сбалансированный" (+0,26%, -1,10%).

Наибольшие потери среди открытых фондов смешанных инвестиций понесли "ОЛМА-ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ фонд" (-3,46% за месяц, -4,43% с начала года), "Энергокапитал -- Сбалансированный" (-2,39%, +2,44% и "Паллада фонд смешанных инвестиций" (-2,12%, -3,12%).

Фонды облигаций.

Фонды облигаций, как правило, приносят небольшой, но стабильный и предсказуемый доход своим пайщикам, и их часто выбирают консервативно настроенные инвесторы. Фонды облигаций используют также для защиты капитала при инвестировании на относительно небольшой срок. В апреле именно фонды облигаций пользовались наибольшей популярностью у инвесторов.

Рост стоимости паев открытых фондов облигаций за месяц (4 апреля -- 4 мая) составил от 0,06% ("Альфа-Капитал Облигации плюс") до 3,03% ("Максвелл Фонд Облигаций").

За период с начала года по 4 мая список лидеров в этой группе практически не изменился: на первом месте "Ренессанс -- Облигации" с результатом +4,65%, на втором -- "Максвелл Фонд Облигаций" (+4,11%), замыкает тройку лидеров "ПиоГлобал Фонд Облигаций" (+3,86%).

Средняя доходность фондов облигаций за месяц составила +0,88%, а за период с начала года -- +2,89%.

Источник публикации: газета "Дело", N09 (293) от 11 мая 2007г.

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)