Небогатый урожай

Надежды управляющих ПИФов на рост рынка после глубокой весенней коррекции не оправдались, и стоимость паев многих фондов изменилась за минувшее лето несущественно.

Выдающихся результатов за летние месяцы добились управляющие некоторых отраслевых фондов. Особенно повезло инвесторам, которые сделали ставку на металлургию. Бумаги компаний этой отрасли заметно прибавили в цене благодаря росту цен на металлы и сталь на мировых рынках и повышенному спросу на их продукцию внутри страны. А вслед за ними подорожали и паи металлургических фондов. Так, паи ПИФов этой отрасли, купленные иркутянами месяц назад, подорожали к 10 сентября на 0,61-5,72%, а за период с начала года -- на 8,54-23,97%.

Специалисты не сомневаются, что фондовый рынок в сентябре останется достаточно волатильным. Как показывает практика, в такие периоды для частного инвестора лучшая стратегия -- не совершать резких движений и не реагировать на мрачные предсказания, неизбежно появляющиеся в неспокойные времена. Экономика России сильна как никогда, подбадривают аналитики. Подавляющее большинство специалистов сходятся во мнении о хороших перспективах роста отечественного фондового рынка в ближайшие 12 месяцев.

Сейчас специалисты инвесткомпаний рекомендуют обратить внимание на ПИФы с большой долей нефтяных акций. Нефтегазовый сектор может стать более интересным для международных инвесторов, если цены на "черное золото" останутся в районе 70 долларов за баррель, говорят они.

В сегодняшнем обзоре регионального рынка коллективных инвестиций мы немного подробнее остановимся на интервальных ПИФах, представленных в Иркутске.

В отличие от открытых фондов, паи которых можно купить и продать в любой рабочий день, интервальные ПИФы доступны пайщикам в определенные промежутки времени -- как правило, в течение двух недель четыре раза в год. Итоги работы и активы интервальных ПИФов оцениваются ежемесячно.

За период с 31 июля по 31 августа интервальные фонды, представленные в Иркутске, подешевели на 0,32-13,3%. Единственный фонд, стоимость паев которого за месяц увеличилась -- "Альфа-Капитал Акции роста" (+0,23%).

Результаты работы управляющих интервальными ПИФами за один год гораздо лучше: самые успешные их них заработали более 40%. В пятерке лучших ПИФов -- "Интерфин Энергия" (+89,86%, ближайший интервал 10-23 сентября), "Ренессанс -- Перспектива" (+57,68%, 18-31 октября), "АльянсРосно -- Акции второго эшелона" (+56,09%, 15-28 октября), "КИТ Фортис -- Российская металлургия и машиностроение" (+42,32%, 15-28 октября) и "КИТ Фортис -- Российский финансовый сектор" (+40,01%, 15-28 октября). В Иркутске заявки на приобретение и погашение паев этих фондов принимает компания "Алор+".

Результаты работы открытых паевых фондов, представленных в Иркутске, за период с начала года по 10 сентября составили от -19,85% до +23,97%. Первое место в списке управляющих, добившихся лучших результатов, занимает УК "Альфа-Капитал": стоимость паев ПИФа "Альфа-Капитал Металлургия", находящегося под ее управлением, выросла с начала года на 23,97%. В тройку лучших ПИФов вошли также "Тройка Диалог -- Электроэнергетика" (+19,75%) и "Замоскворечье -- Российская энергетика" (+17,78%), долгое время показывавший лучшие результаты.

Фонды акций. Фонды акций -- одна из самых популярных категорий фондов среди частных инвесторов, поскольку во время роста на рынке, а также в долгосрочной перспективе акции, как правило, приносят наибольший доход по сравнению с другими финансовыми инструментами. Однако во время коррекции на рынке пайщики таких ПИФов несут максимальные убытки.

Средняя доходность открытых фондов акций, представленных в Иркутске, за период с начала года составила -2,74%. Максимальную доходность за этот период показывает "Альфа-Капитал Металлургия" (+23,97%). Наибольшее снижение стоимости паев претерпел "Максвелл Нефтегаз" (-19,85%).

Индексные фонды. Индексные фонды инвестируют в ценные бумаги, которые входят в расчет каких-либо индексов фондового рынка (например, индекса ММВБ, индекса РТС), и относятся к фондам пассивного управления: здесь управляющий практически не влияет на результаты фонда, он действует по стратегии "купи и держи".

Представленные в Иркутске фонды, за основу которых взят индекс ММВБ, за период с начала года показали результаты от -4,19% ("БКС - Фонд Индекс ММВБ") до -1,21% ("РУСС-ИНВЕСТ -- Индекс ММВБ").

Индекс ММВБ, на основе которого они построены, за период с начала года по 10 сентября снизился на 3,10%.

Паи фондов, построенных на основе индекса РТС, за период с начала года подешевели на 5,41% ("ОЛМА-Индекс РТС") -- 4,01% ("КИТ Фортис - Индекс РТС").

Индекс РТС за этот период снизился на 1,23%.

Фонды смешанных инвестиций. Смешанные фонды вкладывают средства пайщиков в бумаги с разным уровнем риска и доходности. В периоды резких снижений на рынке они имеют возможность уменьшить долю акций и перейти в менее рискованный актив -- облигации.

За период с начала года средняя доходность смешанных ПИФов составила -2,55%. Лучший результат работы за этот период сохраняется у фонда "Гранат" (+5,62%). Управляющие ПИФом "Альфа-Капитал Сбалансированный" заработали для своих пайщиков +3,94%, доходность "Агана - Эквилибриум" составила +2,50%.

Фонды облигаций. Фонды облигаций, как правило, приносят небольшой, но стабильный и предсказуемый доход своим пайщикам, и их часто выбирают консервативно настроенные инвесторы.

За период с начала года средняя доходность фондов облигаций, представленных в Иркутске, составила +4,80%. Максимальную доходность за этот период показали управляющие ПИФами "Максвелл Фонд Облигаций" (+8,29%), "ПиоГлобал ФО" (+7,97%), "Ренессанс -- Облигации" (+7,51%) и "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный" (+7,15%).

Фонды недвижимости. ПИФы недвижимости создаются на определенный срок, в течение которого паи не выкупаются, если не создан вторичный рынок паев данного фонда. Зарабатывают фонды этой группы на строительстве недвижимости и сдаче недвижимости в аренду.

В настоящее время в Иркутске организован вторичный рынок четырех закрытых ПИФов недвижимости: "Арсагера -- рентная недвижимость" и "Арсагера -- жилищное строительство" (УК "Арсагера", агент -- "Алор+"), "Строительные инвестиции" (УК "Уралсиб", агент -- банк "УРАЛСИБ") и "БКС -- Этажи Новой Жизни" (УК "БрокерКредитСервис", агент в Иркутске -- компания "БрокерКредитСервис").

За период с начала года доходность фондов недвижимости, представленных в Иркутске, составила от 11% до 14%.

СИА. Использованы материалы порталов WWW.SIA.RU и NLU.RU

Источник публикации: газета "Дело", N17 (301) от 14 сентября 2007г.

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)