Судя по всему, девальвация хотя бы на какое-то время приостановлена, при условии, конечно, что цены на нефть не уйдут на новые, более низкие уровни.

Центробанк обозначил границу в 41 рубль за корзину и при попытке со стороны игроков пробить этот уровень начал зажимать ликвидность для банков. Поняв, что за эту границу ЦБ будет стоять очень крепко, банки начали фиксировать прибыль и уходить в рублевые активы. Именно эти явления и легли в основу ралли на рынках акций.

Для начала на рынке стали закрываться короткие позиции по тем бумагам, которые давали синтетический шорт по рублю, это, прежде всего, бумаги с рублевой выручкой. Затем появившаяся ликвидность пошла в сильно просевшие акции, прежде всего, в черную металлургию. Все это вызвало массовое закрытие коротких позиций. Кроме того, некоторое оживление экономики США повысило аппетит игроков к риску, что вылилось в активную скупку дешевых российских акций.

На наш взгляд, ралли, которое мы наблюдали на протяжении последних двух недель, закончится в ближайшем будущем фиксацией прибыли и определенным остыванием рынка. Хотя нельзя исключать, что после некоторой паузы акции будут вновь переоцениваться, и их доходности придут к каким-то адекватным уровням.

Мы рекомендуем воздерживаться от покупки банковских акций, несмотря на их явную дешевизну. Пока не появится ясность с условиями возможных допэмиссий, покупка этих бумаг является довольно рискованной.

Рост потока новостей вокруг реформирования "Связьинвеста" (пока еще не совсем ясно в какой форме) в очередной раз подогрел интерес к акциям МРК. Фундаментально акции очень дешевые, оценка не поддается никакому разумному объяснению. Риск того, что стоимости акций занижены искусственно, не делают их привлекательными даже на текущих уровнях.

Олег Чихладзе, Иркутский филиал ИК "Компания Брокеркредитсервис"