Ключевым событием прошедших двух недель стало заседание ФРС 21 сентября. Американский регулятор подтвердил готовность начать поддержку экономики, указал на низкую инфляцию и явное замедление темпов восстановления. Но начало конкретных шагов для стимулирования роста было отложено на некоторое время на фоне интенсивных дебатов о том, что именно делать дальше. В результате участники рынка были разочарованы тем, что не был дан старт новому раунду количественного смягчения.

Ожидания дальнейшего замедления экономического роста и сам факт того, что регулятору необходимо прибегать к новым мерам по стимулированию, вызывает уход капитала от рисков, и рост спроса на защитные активы. Золото находится на исторических максимумах. Доходность 10-летних американских облигаций упала до локальных минимумов. На этом фоне доллар заметно подешевел к основным мировым валютам.

Среди наиболее интересных движений на российском рынке акций стоит отметить рост сектора черной металлургии и угля: практически все его представители показали динамику значительно лучше рынка. Наиболее вероятной причиной роста является повышение производственной активности в Китае. Акции НЛМК подорожали на 9,6%, ММК -- на 7,1%, Распадской -- на 11,9%. Дополнительным фактором роста для Распадской послужила публикация отчетности по МСФО за первое полугодие 2010 года.

В секторе фиксированной связи динамику "лучше рынка" показали акции Сибирьтелекома -- их рост составил 7,3% за две недели. Причиной роста является продолжающаяся реформа отрасли. Акции Сибирьтелекома, как и других МРК, в следующем году можно будет выгодно обменять на акции объединенного Ростелекома.

Акции ОГК-2 подорожали на 8% за две недели в связи с желанием руководства Газпрома начать объединение своих энергетических активов, куда входит, в том числе, ОГК-2.

В целом мы подходим к началу сезона публикации отчетностей за 3 квартал крупнейшими мировыми компаниями. Мы ожидаем выхода положительных данных, что повысит спрос на акции.

С точки зрения технического анализа, индекс РТС движется в повышательном тренде. Покупки лучше совершать в двух случаях: при откате на уровни 1450-1460 пунктов, либо при пробое уровня 1500 пунктов.

Константин Яникеев, Иркутский филиал ИК "Компания Брокеркредитсервис"